沪港通视角下的股市生态演化探究——一个进化博弈的分析框架

编号 zgly0000992880

文献类型 期刊论文

文献题名 沪港通视角下的股市生态演化探究——一个进化博弈的分析框架

作者 李庆峰 

作者单位 华南师范大学 

母体文献 制度经济学研究 

年卷期 2015(1)

页码 114-130

年份 2015 

关键词 沪港通  进化博弈  占优策略  路径依赖 

文摘内容 本文将上市公司和投资者抽象为一般意义上的股市参与者概念,基于进化博弈关于有限理性的惯性、近视眼和试错法实验三个层面,在沪港通视角下构建了一个市场开放度影响参与者占优策略选择的理论分析框架,基于模拟的支付矩阵,经验分析发现:沪港通当前的相关设计安排对应着较低的开放度,从而对股市生态改善短期影响有限;但长期而言,随着市场开放度的逐步提高,A股市场参与者的占优策略将逐步被成熟市场的投资策略所同化,最终实现帕累托有效进化。论文进一步把这一理论框架从特殊扩展到一般,并分析了双重均衡下的路径依赖问题。